Pékin gonfle les réserves en dollars Grâce à furtif
25 avril 2009 par administrateur
Filed under Vie nocturne
Modifie la règle pour les banques commerciales agissent en tant que couverture pour l'intervention du taux de change, écrit Ambrose Evans-Pritchard
La Chine a recours à l'intervention de la furtivité dans les marchés des changes pour accumuler des dollars américains, en utilisant des moyens indirects pour maintenir le yuan et soulager la douleur pour ses exportateurs en difficulté que le ralentissement mondial engloutit l'économie.
Une étude réalisée par l'équipe de devises HSBC en Asie a conclu que la banque centrale chinoise est en effet contraint les banques commerciales de constituer des réserves en dollars grandes, en les utilisant comme des armes de longue durée par procuration dans une nouvelle campagne de l'intervention du taux de change.
Pékin a soulevé l'exigence de réserve pour les banques cinq fois depuis Mars, accélération du rythme avec deux demi-point s'élève à la fin de Juin.
Ceci est d'avoir les principaux effets de débordement dans les marchés des changes parce que les banques en Chine ont été nécessaires au cours de la dernière année de détenir des réserves supplémentaires en dollars plutôt que de yuans. Les dernières mesures ont levé le dépôt obligatoire à partir de 15pc à 17.5pc du total des prêts depuis Mars.
"La Chine a utilisé le prétexte de la hausse des réserves obligatoires pour aider à ralentir l'appréciation du yuan. Nous estimons que la banque centrale [banque centrale] est intervenu d'environ $ 49.6bn en Juin ", a déclaré Daniel Hui, stratège de la banque en Asie.
Pékin a également réduit le montant de la dette des banques étrangères opérant en Chine peut contenir. L'effet est d'obliger les banques à devenir des acheteurs nets de dollars, l'arrêt de la circulation des étrangers "hot money".
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Compte tenu de l'ampleur des réserves de change de la Chine - désormais milliards $ 1,800 (£ 970bn) - tout changement dans sa politique de change désormais ondulations à travers le monde. L'achat secrète peut aider à expliquer au moins une partie du rebond du dollar explosive ces dernières semaines.
Il ya peu de doute que le facteur clé derrière les grabuge devises sauvages de cet été a été la tempête de neige de données désastreuses de la Grande-Bretagne, en Europe, au Japon et en Australasie. Le danger de montage d'une récession à part entière dans le club des riches pays de l'OCDE semble avoir pris les marchés par surprise.
Le Dollar Index étroitement surveillés atteint son plus bas de tous les temps en Mars. Il se glissa progressivement dans le début de l'été avant de défoncer à travers la résistance en Juillet.
Le système monétaire mondial est pivotant sur son axe. Les banques centrales en Asie et en Europe ont cessé de relever les taux d', et certains ont commencé à réduire de manière agressive. La Réserve fédérale n'est plus nu exposé. En effet, les investisseurs ont déjà commencé à regarder vers l'avenir pour le prochain tour de la Fed de serrage.
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